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Sunday, October 14, 2018

泰坦尼克号守望者《一》

前言

今天(2018年10月14日)是中国周末,朋友圈里岁月静好,但我心急如焚。

很多话藏在心里一直想写,但是又不知如何下笔,因为这几年风向变了,明明一句话可以表达,偏偏要婉转曲折意味深长的羞羞答答遮遮掩掩,才能夠逃過咔嚓的命运,打个比方,明明想说我要吃个苹果,却偏偏要写成”假如你给我一个类似橙子的东西,我也是不反对的”

这样写字,让乐趣荡然无存。

然而,最近几周,局势到了异常严峻的状态,面对着高耸的冰山,我就如泰坦尼克号的嘹望员,心中焦虑无助。

假如这微信公众号因此篇被封,去google我名字,你一定能找到。

 

正文

上周,A股跌穿“熔断底”,港股单日曾泻千点,虽然周五回弹,但其实只是回光反照,一切,只是刚刚开始。

 

有人把这归功于中美贸易战,问题并非表面那么简单。

 

一、中国模式实质

 

在深入剖析之前,我想提个问题,中国到底强在哪里?

 

假如把这个问题问你身边的朋友,得到的答案可能各自不同,但归根结底只有这两样:

一、中国人有钱到处出国买买买,哪个国家或地区得罪了我们,我们就不去那里旅游,他们的经济就要完蛋了,比如台湾、欧洲各国、日本等等。

二、中国有庞大的市场外国人谁都想来做生意,要来赚钱,就要听我们的话,遵守我们的规矩。

 

所以,钱和市场就是中国的两大利器。

 

先不说市场,因为有消费能力的才叫市场,朝鲜之所以不能拥有市场,就是因为没有钱,而这个钱不是自己国家的货币,否则金同学就是世界首富。

所以我们都知道,这里说的钱,就是外汇储备,也就是美元

于是美元是哪里来的呢?为什么中国能够积累那么多外汇储备?

书面解释,当然是归功于中国加入了世贸组织,贸易顺差等等。可别的国家也加入了世贸组织,比如欧美,但是为什么他们的国力却好像越来越弱,被中国迎头赶上呢?

今天我准备换一个说法。

这个世界上,有什么样的生意模式是最好的呢

我有一个亲戚几十年前去了南美洲,他回来探亲的时候,说她在一个批发商店打工,这家店规模很大,生意很好,但他很好奇,他老板是怎么挣钱的?

因为比如一件货品一块钱进货,他老板批发出去可能也是一块钱,甚至有时候是九毛九,也就是亏钱卖出去,所以他老板怎么可能赚钱呢?他百思不得其解。

后来,他终于发现了,原来他老板规定,所有的供货商都要免费赊货给这家店,货款要在半年以后才结账,然后他老板会用最快的速度把货卖出,哪怕亏本都行,只要速度快,这样卖出套现的钱,他老板就会去存银行,而南美洲通货膨胀厉害,所以银行利息非常高,达到百分之二十甚至更高,他老板就利用这半年内的时间差来赚取利息

此外,因为批发价格便宜,别的同行都竞争不过,所以生意规模越做越大,成为行业第一。

所以大量现金流的生意才是最好的生意,最好的利润并不是来自产品本身。不赚钱的买卖,甚至亏钱的生意也会赚大钱

这种隐含利润模式,被很多国人有意无意中发扬光大。

比如过去十几年,有不少人组团刷信用卡,成立假公司,互相倒帐,做假流水,把“业务”做大,然后去银行骗贷款,拿到低息贷款后,就去买高息理财产品,或者买房子,做得早的都赚得不清不楚。

只要有人给你钱,有周转期,找到投资出路,主营业务不必赚钱,醉翁之意只在钱生钱。

 

二、中国外汇储备

 

兜转了十万八千尺,回到原先的问题,中国为什么拥有那么多外汇储备?

表面上看,”中国制造”为中国赢取了大量的外汇储备,你可以把中国制造看作是上面那个批发店老板的入货环节,然后外销欧美(美国占最大的比例)看作出货,由于中国采取外汇管制,外商投资、销售企业卖货得到美金等等都不能直接使用手上的美元,而必须交给中国外汇管理局换成人民币,再用人民币在国内支付一切生产必须资金,于是,中国就拥有了很多外汇,这种称之为强制结汇制度就像上面那个老板帐上有很多钱

然后中国的外汇储备一部份买了美国国债,这就是不少国人引以自豪的,我们是美国的债主由来,正因为美元在手上越来越多,所以印刷出去的人民币也就越来越多。

实际上,人民币相当于把美元作铆钉货币,无论是比例多少,前提是要有不断增加的美元。假如美元减少,人民币汇率的危机就来了。

什么样的情况下美元会减少呢?

再联想前面批发店的例子,

1、假设那些供货商不再愿意把货物给这家店寄卖;

2、这老板最喜欢买的一种高息理财产品没了;

3、甚至该银行不愿意再和这老板做生意。因为供货商、买家以及银行都是亲戚,他们发现自己上当受骗,被利用了。

 

三、美国对中国态度180度转变

 

假如要用一句话,来形容当今美国政界对中国的看法,我觉得引用川普幕僚叶望辉的说法:这是一场全方面的战争(原话是“ comprehensive warfare”),中国利用各种战争战略,其武器不只是军事战,而是媒体(宣传战)、教育(文化战)、经济战、宗教战、政治战等全方位战争

2018年9月26号,美国总统川普在联合国发表将近35分钟的演讲,矛头直指中国。

10月4号,副总统彭斯就美国政府的中国政策发表长篇演说。

不少人以为,这只是政客的表演,为了11月中期选举拉票而已。

但却忽视了,美国民间对中国态度的鲜明转变。

川普之所以能够被选上总统宝座,恰恰是因为民众心思生变,尤其是美国控制最大财富的财阀,十几年后觉醒,供应商们不想再做笨蛋。

 

四、真正变成敌人的美国

 

从小在中国的教育宣传里,都会把美国作为假想敌,久而久之,成功地塑造了美帝国主义形象。记得911发生的时候,我当时在广州一个IT培训中心,面对电视荧幕上显示的双子塔爆炸坠落画面,身边的人全在欢呼,开怀大笑。这都是下意识,很自然的第一时间的直觉反应。

我感到很震惊,就好比四川大地震,假如美国人围观,然后拍手,作为中国人会怎么想?

好在911的时候,中国人的反应美国人不知道。

但其实中国人也不知道,假如美国真正成为中国的敌人时,会变成什么样子?

从现在开始,每个中国人都会看到、感受到、领略到真正的美帝国主义滋味。

 

五、中美经济战

 

中国最强之处在于钱,所以美国首先要打的是经济战。

要打仗,必先要有盟军,正式开打前,情报先行

2017年八月底,川普的政治导师班农出席了在澳洲召开的“五眼”会议,这个“五眼”是一个历史悠久的情报同盟,由美国、英国、加拿大、澳大利亚和新西兰的组成,是二战后为对付苏联而启用,目前其用途主要在防范中国收购国外尖端高科技司,以及政治势力渗透。9月3日,班农在澳洲公开发表言论称:”这不是一场贸易战,而是针对西方的经济战;中国从不遵守任何规则,是极权重商主义;澳大利亚将成为这场经济战的前线”

这个情报联盟也不仅仅是服务于上述五个国家,它也曾和德国日本有交流,比如中国一个企业曾经想收购德国一家高科技公司Aixtron,德国政府本已同意,但一个月后,经美国提醒,德国政府禁止这宗交易。

所以,中国将面对的对手不单单是美国,而是大部份西方发达国家和地区。

而中国任何企业和个人在上述国家和地区,无论过去、现在和将来的任何经济活动,都会被密切关注。

一切的情报准备,都是为了轰轰烈烈的金融战。

 

六、香港股汇双杀金融战

 

种种迹象显示,这次美国领头针对中国的金融战,第一阶段主战场在香港

香港一直都是中国的救生圈,哪怕在四九年以后,中美断交期间,香港都是一个间接踏板,中国利用其购买许多国内紧缺的进口物资,同时也造就了诸如霍英东、荣毅仁等家族传奇。

这一切,都是因为美国睁一只眼闭一只眼,否则一切传奇都是浮云。

但这次,真正的敌人,就会先把你的救生圈踹掉。

因为法理上,香港是自由港,哪怕人民币和美金之间的桥梁断了,仍然可以通过人民币换港币,然后再换成美元,批发店老板仍然继续有余钱赚利差,所以港币必须灭掉。

所有人都说不可能,港币实际上是美元,1997年索罗斯冲击香港股市及港币联合汇率都失败。

 

2018年港中美金融大战和1997年索罗斯冲击香港联合汇率之区别

不想长篇大论,简单说,1、上次索罗斯为首的财团钱不够多,他们当时总资产大约300多亿美元,而当时香港外汇储备高达900多亿美元,另外中国国家外汇储备当时高达1400亿美元。

2、上次索罗斯使用自己的美元作为抵押,借入港元去沽空,借人的东西,要还的时候,必然要满街扒拉辛苦买回来。

3、香港外汇储备9月底有4264亿美元,相当于香港流通货币约7倍。

4、根据2018年10月12日数据,香港股市主板总市值,港币29.5万亿,约3.76万亿,相当于香港外汇储备4264亿美元的8.8倍

5、综述,假如这次有财团想成功,最简单的方法是抛售香港股票,套现得到港币,然后去买入美元,流出香港不再回头,只要套现量到达一定的量,就会带动恐慌情绪,相当于银行挤兑,香港外汇储备里的美元现金不够应对的话,港币兑美元的联合汇率自然攻破,港币的信用也会一朝丧失。同时香港股市也会暴跌。

这就是股汇双杀。

此外,香港股市的动荡必将传导到A股,因为红筹股大多在深港通、沪港通里,而且多是指数成份股,不少大盘股都是A+H,这将导致A股也会血流成河。

这场香港金融战还不必美国政府出手,香港股市里多少外资金融机构长期持股香港大盘股,其量级难道不够1/8?

有未经证实消息称,已有大基金集结。

 

七、综述

 

我觉得难过的是,或许这场金融大战已经开始,我们已经身在其中而不自知,上周五全球股市反弹,不少人跃跃欲试喊着抄底,我觉得艰难险阻还在后头。

试想没有熔断,怎能称为金融大战?

明天周一港股A股开盘,趁着美国还在周日休息,假如仓位太高甚至加了杠杆的同学,周一或许就是你逃生的最后机会。

(未完待续......)

Saturday, August 11, 2018

特斯拉准备私有化,马斯克却忙着送人短裤

特斯拉创始人马斯克(Elon Musk)近日快递了一箱短裤,给“绿光资本greenlight capital”对冲基金经理大卫(David Einhorn),大卫同学收到后,在美国微博版推特上晒了出来,有图为证:

大卫配图推文还说:“我感谢马斯克送我短裤,他是一个沉醉在自我世界的人,这些短裤有点瑕疵(暗喻特斯拉不好)”。

而马斯克则回应到:“穿上晒个照呗”

这两个公众人物在整啥呢?

原来短裤的英语“Short”和卖空是同一个词,而这位大卫同学正是卖空特斯拉股票的主力之一。

“卖空”操作在美国股市很常见,就是先借别人股票,在市场上卖出,然后等一段时间股票下跌后,再在低位买回来还给别人。

美国股市里散户和机构都可以卖空,方法简单,只需要在自己的炒股软件上不选“买入”(Buy)或“卖出”(Sale)键,而是选“卖空”(Short),就可以下单,想退出时就选“平仓”(Cover)键就可以了。

香港和A股都没有卖空的便利。

这个卖空机制能让股民在股市暴跌时赚大钱,可假如你卖空的股票不但不跌,反而比你卖空的价格涨得还高的话,就非常痛苦,因为股票下跌,顶多归零,但上涨的话,理论上可以是无穷大,所以卖空比普通买股票风险大很多,方向做反了的话,随时因为保证金不够,被强制平仓。

而对冲基金就偏偏靠这个赚大钱,他们就像股市里的秃鹰一样,任何时候都虎视眈眈盯着经营有问题的公司,以便做空赚钱。

而特斯拉迟迟不能提速交货量,且好几次落后于自己的承诺限期,于是被不少专业做空者(Short Saler)沽空。

他们都是真金白银下了单,恨不得明天特斯拉破产倒闭,他们就大赚,毕竟特斯拉至今一直在亏钱,卖空的人认为很快特斯拉现金流断流,下场就是倒闭。

而马斯克又是一个非常自信的人,最讨厌这些贪婪的秃鹰,双方于是经常在美国微博—推特上互掐。

除了美国总统特朗普喜欢推特治国,马斯克也喜欢在推特上吐槽,从发布新产品信息,到同各方神圣骂架,有时还日理万机偷懒上推,如前阵子在推上和吃瓜群众一起想办法,救泰国被困岩洞里的足球队小朋友,结果当然被卖空者们找到借口,说他不无正业,不抓紧时间提速特斯拉电动汽车的交货量。

面对这群卖空份子,马斯克烦恼无比,他感觉自己正在做拯救人类的正义事业,却偏偏有群苍蝇围着嗡嗡嗡。

8月7号下午,马斯克忽然在推上写了句话:“正在考虑用每股420价格私有化特斯拉,钱已确认(到位)”。

这导致特斯拉股票一下子从340附近跳高到最高387,升了超过10%,期间还曾被自动停止交易一个多小时。

股票升那么多,其中主力恰恰是那些卖空者,因为他们往往都会设置自动平仓指令,一但被卖空的股票升幅多少,就自动平仓,而这平仓行为是在市场上买入股票去还给人,很多自动平仓单一起抢货,就导致互相践踏,连环引爆止损自动平仓单,把股票价格迅速拉高,这种现象叫"逼空"(short squeeze)

8月7号下午收盘后,那些亏了大钱的卖空者们就在媒体上大骂,说马斯克非法操控股票价格,他们理由如下:

1、马斯克不可能筹到足够的钱做退市;

2、哪怕他有这想法,但他说的“钱已确认(到位)”,假如撒谎,那么作为上市公司CEO,这样说话导致股票大涨,就是故意拉抬。

除了骂,接下来这几天还有两个重量级新闻:

1、有律师楼出面控告马斯克操控股票;

2、美国证监会质问特斯拉有关此事;

其实这两个行动表明上貌似对马斯克非常不利,但胜负关键只在一个:

到底有没有没资金方已确认会提供全面收购所需的资金?

假如属实,马斯克平安无事,因为上市公司用任何方式发布消息是合法的,哪怕是推上一句话,也没问题。

闯了大祸的马斯克,则在推上继续讽刺那些卖空的人,甚至还嘲讽他们是:“Short Short”,这英语可翻译成卖空,也可以翻译成短裤。

但没有人预料到他真的快递一箱短裤给其中一位主力大卫,还表示在这非常时期(卖空亏钱),送短裤给卖空者关心一下,莫非马斯克学过中文,知道“输到底裤都没了”?

他这幽默的举动,导致一个专做短裤的品牌表态说,假如马斯克想继续送短裤给卖空者,他们愿意代劳。

马斯克表示感谢,同时又在推上说,准备在特斯拉纪念品商店推出短裤,还问大家喜欢什么式样......

马斯克真是一位营销天才,估计很快欧美就会掀起时尚圈新一轮短裤热潮,然后又能为特斯拉带来另一个收入来源.

至于马斯克和特斯拉能否逃过这次的证监会和官司诉讼?为啥他那么有底气?

今天写累了,且听下回分解......