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Wednesday, July 18, 2007

投机艺术

投机(Speculation)是一门艺术。

要把它和赌博区分开来其实很简单,赌博(Gambling)的定义是全凭借运气。

赌博的害处是引人“冲动”(Compulsive)及“上瘾”(Addictive),各国法律对赌博都有严格限制。

不少时候,我们头脑里面貌似赌博的东西,原来应该算“投机”。

买股票不单是投资(Investment),也是一种“投机”行为。

这几天在看Jim Cramer(他的介绍见《免费系统自学金融财经知识的途经》)写的《Jim Cramer's Real Money: Sane Investing in an insane world》,在书里他认为值得推荐的最好股票开窍书籍不是倍受推崇的传奇投资家杰西·利弗莫尔的《股票作手回忆录》(《Reminiscences of a Stock Operator》by Jesse Livermore),也不是价值投资者本杰明·格兰汉姆(Benjamin Graham)、彼得·林奇(Peter Lynch)或是Bill O'Neill的书,而是一本根本算不上股票著作的“门外汉”书:

安迪·比尔写的《选出赢家》(《Picking Winner》by Andy beyer),一本关于如何挑选冠军马的理论书

国内同学可能对赛马比较陌生,在香港,赌马是老百姓日常最喜爱的文娱活动,香港赛马会是香港最大的慈善机构。

美国也有赛马,虽然不及香港普遍。

这位作家是美国的马经版专栏作家,他发明了“BEYER速度评分系统”(Beyer Speed Figure),这个评分系统是根据统计每匹马在过去不同的环境下,例如赛场软硬、跑的距离等等因素下所取得的速度,赋予一个分值,然后把历史记录的分数统计起来,就构成了每匹马不同的总分,也可以视为赢的概率,在同等环境下,分值越高,赢的可能性越大。

他这套评分系统很费时费力,好在后来授予Daily Racing Form独家发布,列出北美赛马比赛中每匹参赛马匹以往的成绩分数,成为判断各匹马实力的依据。

Jim Cramer认为选出一个胜出的股票和选出能当冠军的马方法其实类似,他按照上述法则对股票投机总结出下面3点:

  1. If  you learn from mistakes you will not repeat them.
  2. Only go to tracks where there aren't a lot of good players so you can clean up.(The analogy here is only to invest in stocks where the research and information flow aren't perfect and losts of minds aren't already trying to figure it out.)
  3. Only bet on situations where you have total conviction. Leave the rest to others; you don't have to play You don't have to invest in everything that comes down the pike.

译文:

  1. 如果你真的能从错误中学到东西,就不会重复同样的错误。
    (爱搞搞:俺很惭愧,发现自己经常犯同样的错误,虽然刚开始没意识到是一样的
  2. 只参加没有好选手参赛的比赛,这样你能够取胜(在股市里面的运用就是只投资在这样的股票:选择分析师和其它大部分人都还不知道的因素。)
    (爱搞搞:怪不得我们中国股民那么喜欢“内幕消息
  3. 只在你完全信服的情况下下注,留下其它给别人;你不必要每次都下注,不必得到“蛋糕”上的每一块。
    (爱搞搞:俺一定要管好自己,不能太贪心

 

延伸阅读:

How To Use DRF

Beyer Speed Figure


关联文章
57条同学们的留言啦 to "投机艺术":
匿名 - 7/18/2007 9:16:00 AM
沙发,哈哈
爱搞搞 - 7/18/2007 9:59:00 AM
恭喜:)
大牛 - 7/18/2007 9:22:00 AM
呵呵,俺现在修炼的就是上面三条,比如抢沙发这事,不必每次都指望能抢上搞搞家的沙发.:D就像不必指望每次都能赶上涨停.
爱搞搞 - 7/18/2007 10:00:00 AM
哈哈 活学活用
十哈 - 7/18/2007 9:28:00 AM
第一条太宽泛,难
爱搞搞 - 7/18/2007 10:00:00 AM
这条才最重要,不能戒掉坏毛病其实是在一直重复错误。
牛牛羊 - 7/18/2007 9:28:00 AM
和大牛一同修炼!抢不到沙发就做第二吧.呵呵
爱搞搞 - 7/18/2007 10:02:00 AM
好像你是第三:)
九道 - 7/18/2007 9:41:00 AM
呵呵,建议把犯过的错误晒一晒,让大家帮忙想办法克服!
爱搞搞 - 7/18/2007 10:01:00 AM
哎呀 太多了 写不完的
小满 - 7/18/2007 9:47:00 AM
最近全是股票啊~~~
能否插播点其他的......贸易实业或房产?
爱搞搞 - 7/18/2007 9:59:00 AM
呵呵 我这怎么成电台点播节目了?
或者 - 7/18/2007 9:58:00 AM
股票投机跟博彩差不多,当然博彩中玩法很多,其实也不过两类,一是纯概率型,另一类是非概率型(包括很多因素的)
爱搞搞 - 7/18/2007 10:01:00 AM
不同不同,这题材我要写起码3篇
或者 - 7/18/2007 10:07:00 AM
我目前正在研究中国的房价,课题是为什么ZF调控措施频出而房价继续狂飙,而且在可预见的未来看不到减缓的迹象。
ting - 7/18/2007 10:20:00 AM
大牛,你看好光明乳业到多少?
miao - 7/18/2007 10:37:00 AM
to 或者
根本原因是银行的资金在房市里占大头 所以近几年是不会跌的了 除非开始整顿开发商 银行 zf机构内的利益关系 那也得整个几年
xinlu - 7/18/2007 10:40:00 AM
真精辟,每次以为自己都懂了,过后发现时什么都没懂,错误总是重复的犯。
痛苦!!!!!!
爱搞搞 - 7/18/2007 3:08:00 PM
恩 做一下日记是好方法 可惜我太没有条理了 这是我的致命伤
miao - 7/18/2007 10:41:00 AM
最近成交量小 股市变脸很容易
市场上吹捧的三个板块金融 房地产 有色金属 我觉得是因为前一阵没跌到位目前急于找散户接棒 不停的做广告效益 机构也要变现迎接红筹啊
sniper - 7/18/2007 10:42:00 AM
静若止水,这年头股市真正的赢家是和尚和证券营业厅看门的老太太, 和尚的信条是,股市跌时--我不下地狱谁下地狱,涨时是众人想要我就给予;看门老太是, 门口车多就抛,车少就买.总起来说,这两种人的消费都不怎么奢侈,资金链不会断,因此更不会割肉,庄家怎么横盘,政策怎么打压都不会有消极心理.不想你们目前的心态,早被庄家琢磨的一清二楚. 最后鼓励大家一下下,前途是光明的,道路是曲折的,挺到最后的才是赢家.
或者 - 7/18/2007 10:47:00 AM
最近看了篇报道,说中国当前人均收入水平已经冲破了资本主义道德伦理底线(意思是资本主义初级阶段原始资本积累时的收入水平都比我们现在高),目前的GDP中ZF占35%,企业资本占45%,劳动收入20%,极其不合理(跟发达国家比),劳动收入过低将会严重影响需求,生产过剩可期。
而最近好像都在嚷嚷流动性过剩。我不解?
i.s. - 7/18/2007 12:09:00 PM
谢谢香港公开学院的Videos, very good!
爱搞搞 - 7/18/2007 3:07:00 PM
:)
小林 - 7/18/2007 1:13:00 PM
这段时间大盘下跌趋势随着庄家拉升股价而不断积累.求稳的散户还是暂时休息的比较好.
或者 - 7/18/2007 1:39:00 PM
近日若放量突破60日均线,后市看好
或者 - 7/18/2007 2:17:00 PM
5分钟内砸下30点,谁干的?
爱搞搞 - 7/18/2007 3:07:00 PM
不是我干的:)
我是小芹 - 7/18/2007 2:32:00 PM
搞搞推荐的"香港大学投资者教育"真棒!遗憾的是2005年的,不知最近的有没有?
爱搞搞 - 7/18/2007 3:07:00 PM
两年呀
闲着也是闲着 - 7/18/2007 2:59:00 PM
这两天读了林森池的书,里面提到的投资十戒的第一条就是“戒短线急功近利,不要贪图蝇头小利”。要通过基础分析来挑选千里马,长期持有而实现财富的积累。搞搞对林先生也是推崇备至,可偶觉得搞搞的博客里的操作大多是短线,积少成多来时实现年复利的目标,对长线持股也发过多篇文章予以否定。好像有点矛盾,还是我理解错了。
爱搞搞 - 7/18/2007 3:06:00 PM
假如你要“归纳”,非A即B,那当然觉得矛盾:)。
闲着也是闲着 - 7/18/2007 3:21:00 PM
嗯,明白了:)
爱搞搞 - 7/18/2007 5:29:00 PM
没太明白想说什么。
通篇文章每个逻辑转折都好像有问题,比如第一个立论,说美国要求中国完全消灭贸易顺差1200亿。这可能吗?
国家与国家之间哪能儿戏说:“喂,你明年立马给我拉平了”
还有,顺差一说可以用进口解决,也可能减少出口,比如现在我们国家消减退税就是因为这,该作者完全没“想到”。
shuiwuhu - 7/18/2007 4:30:00 PM
爱搞搞推荐的林森池的书,我也看了,香港公开学院的Videos,看了听不懂,搞搞能不能找点普通话版的,总觉得中国股市是有中国国情的。希望爱搞搞找到其特有的规律。
爱搞搞 - 7/18/2007 4:58:00 PM
事在人为,我32岁才学英语,粤语你找朋友的朋友的朋友就那么难?
再说一次,金融领域任何“规律”都不是万能的,别祈望找到“祖传秘方”就能不劳而获。
uuNET - 7/18/2007 4:31:00 PM
链接

mybob - 7/18/2007 5:55:00 PM
这个评分系统是根据统计每匹马在过去不同的环境下,例如赛场软硬、跑的距离等等因素下所取得的速度,赋予一个分值,然后把历史记录的分数统计起来,就构成了每匹马不同的总分,也可以视为赢的概率,在同等环境下,分值越高,赢的可能性越大。

我觉得这种想法很自然,用软件实现也不难,那么为什么软件工程师没有变成股神,马神呢?
目前的感觉,中国是消息市,政策市,主要依赖技术投资能有小成,但损失起来也可能损失很大。
Coach - 7/18/2007 5:59:00 PM
Jim Cramer是个疯子,但又是个很有影响力的疯子。
十哈 - 7/18/2007 7:08:00 PM
搞搞姐看今天股票走势与你的预期基本吻合吗?
miao - 7/18/2007 7:41:00 PM
软件工程师基本都在加班中...............没空炒股票
实际上从数据上是能看出点苗头的 不过目前主要还是要根据正式的官方消息分析走势 数据仅供挑选个股使用
slothzzz - 7/18/2007 8:30:00 PM
爱搞搞,看完了数十篇文章,刚开始觉得很好,很实用,有启发性。但后来不知点的,好像变了味,有点儿湖涂了。不要再讲股票了,讲点实用的,对于我们不炒股票的人说是很没趣的。其实,你也有点猜不透股市如何走,是不是,这是有很大风险性的。
石头 - 7/18/2007 8:50:00 PM
股市赢家有几人,牛市赢个满贯,熊市输个精光,少吗?贪婪。
能在股市中永远不败的人在什么地方你也不会见到,不信吗?
或者 - 7/19/2007 8:56:00 AM
搞姐姐,有个问题,美国普通家庭的人均年收入是多少?
爱搞搞 - 7/19/2007 9:31:00 AM
google:)
或者 - 7/19/2007 9:12:00 AM
每天总有人抛出一些似是而非利空来压制股指,看来效果很明显。
或者 - 7/19/2007 11:37:00 AM
搞姐姐,知不知道牛博的老罗最近在忙啥?
爱搞搞 - 7/19/2007 3:14:00 PM
不知道 不熟呀
物语 - 7/19/2007 11:46:00 AM
一定要把投机和赌博分开吗?赌博是投机的一种,犹如“炒股”是投机的一种一样。同样还有实物交换的很多投机。
搞搞姐似乎喜欢很多方法。
或者 - 7/19/2007 1:29:00 PM
个人感觉目前的局势是:拼命的吓唬散户,喝止散户进场,然后机构拼命吸货,然后成交量越来越小,然后机构吃饱,然后拉升,然后越来越高,然后利好出现,然后机构出货散户进场,然后ZF调控,然后散户站岗,然后-------他妈的!!
弱弱 - 7/20/2007 9:34:00 PM
弱弱的问,那K图交易量为什么有红有黑,各代表什么意思呢
爱搞搞 - 7/21/2007 4:35:00 AM
GOOGLE:)
Jerry - 7/21/2007 12:44:00 AM
为什么我看不到投机艺术写的什么啊???
uuNET - 7/21/2007 2:38:00 AM
周末拉高出货,周一或者周二疯狂下跌,tmd没仔细研究周五陷进去了。下周开市就逃,立此存照。
uuNET - 7/21/2007 2:41:00 AM
外资控股银行任久久坚挺,不为大市所动。瞎猜的。WANKE a ???未知
甲状腺结节 - 10/23/2008 8:25:00 PM
我喜欢搞些投机的事可从来都没讨到好。。
木叶豹象 - 2/6/2009 3:30:00 PM
数据能说明很多问题。