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Sunday, December 03, 2006

搞搞股票:股灾幸运儿

前言

每天学习美国股票市场的知识,想把心得记录下来,就用“搞搞股票”这个分类标题吧,这系列下相当于我自己的学习笔记,可能解释文字少些,有疑问的同学请在后面留言,我过后另开篇幅统一回答。

正文

美国股市已经连续创历史新高上升好一段日子了,上周一和周五终于迎来了有点幅度的下跌:

于是针对这下跌到底是未来继续上升中的短暂调整还是股灾先兆,不少人展开了热烈的讨论。

我常看的一个博客Bill Cara写了篇《Friday before Black Monday revisited》,回顾了他亲身经历的1987年美国股灾:

On Friday Oct 16, 1987, the Dow 30 index dropped -4.6 pct. That created some considerable nervousness, but most people dismissed it. What was to follow on Monday was really not expected. It was a horror show. Sitting though the Monday was the closest to the condition ‘in extremis’ most people will ever experience.

Lives and wealth were destroyed that day. It was only 19 years ago, so I’m presuming most of you were alive then. I remember the day well; I had just built a major broker-dealer business on the top floor of the Toronto Stock Exchange tower.

That day, Black Monday, the Dow 30 dropped -22.61 pct in 6.5 hours. In today’s terms, that would be a plunge of 2,735 Dow points. Even the preceding Friday was today’s equivalent of losing 556 Dow points.

译:1987年10月16日星期五,道琼斯指数下跌了百分之4.6,这导致了一些显著的精神紧张气氛,但大多数人却忽略了。而紧接着的星期一却是谁也没有料到的,像一场惊险大片,对于身历其境的大多数人来说,那个星期一的情形相当于其一辈子曾经经历的“极限”。

生活和财富在那一天被摧毁,那是19年前,所以我假设你们中的大部分还生存下来,我非常清楚地记得那天:我刚刚在多伦多证卷交易大楼顶层建立了一个在当时很有名的证卷经纪所。

那天,黑色星期一,道琼斯指数在6个半小时内下跌了百分之22.61,按照今天的市制推算,相当于下跌了2735个点,而前面那个星期五也相当于今天的道指下跌了556个点。

控制风险

现代财富的积累离不开技术的创新外加利用原始资金的供杆作用,利用别人借给你的钱挣钱才能短时间积累大量财富,但同时也“借入”了一朝清仓的可能

例如按照现在美国证券法规定允许的专业炒家透资额度1比4,你自有资金一块钱,就能动用4块钱的份额去炒股。假如不能有效控制风险,当把4块钱都买了股票,只要一个相当规模的股灾,就能全军覆没(如不明白请看以前写过的同类题材《破产只需一瞬间》)。

所以把1块钱变成10块、100块并不重要,重要的是怎么才能避免那100块不会一朝被“没收”,因为这太容易了,每天你都要面对400块钱或更高的供杆比例。

人最难控制的是自己的贪念,我经常“后悔”:“哎呀,那个股票一天升了20%,假如我不是投入那么少钱,假如我不是早卖,假如我买满仓,假如我动用那3倍不属于账户自有资金的部分,那就......”

于是整天就在各种“后悔”、“惋惜”、“庆幸”中度过,但我心中很明白,宁愿后悔一万次,也不能破坏自定的规矩透支持仓过夜。

人在股海,不禁想,什么时候会有股灾来临呢?明天吗?后天吗?今天怎么办?什么样的人会幸运逃脱高位套现呢?

那些幸运儿为什么能在股灾前清空股票?

以前在中国炒股,经历了长期“血的教训”后,自己得出了这样的规律:如果看到报纸电视上新闻或头条报道新开户股民创下历史新高、市民排队开户等等,就意味着股灾不远了

一直以为这是自己的旁门左道

直到前段时间看了一本美国一个著名股市分析员写的书(名字忘了,以后补上),他记录了几个大师幸运逃脱股灾的原因:

某大师每天上班路上都经过一个乞丐,他经常施舍给他,多年后一个股市狂热的季节,某天他如常给那个乞丐钱,那个乞丐竟然问他,哪个股票值得买,因为他存了点钱准备也买股票。该大师大吃一惊,回到办公室就马上把手头上的股票全部卖出,果然,没几天股灾了。

某大师也因类似原因,去擦鞋时为他服务的鞋童提类似问题,他回去马上清空仓位而幸运避过股灾。

美国证卷界不少人相信哪天华尔街因股市热火而出现在主流电视新闻或报纸上成了头条的话,就意味着股灾不远了。

香港不少股民相信假如电视台一旦播出郑少秋主演的长篇电视连续剧,股灾就来临了,这被称之为“丁蟹效应”。

当然,也有些是从技术方面着手的,如“铜顶先兆”;

“资金流出市场”(见amgdataNov29):

Independent Data on Fund Flows & Holdings

Equity Fund Outflows -$5.4 Bil; Taxable Bond Fund Inflows $754 Mil
xETFs - Equity Fund Outflows -$425 Mil; Taxable Bond Fund Inflows $681 Mil

还有今天看到一位1987年股灾的幸运儿在上述blog后的留言,他自称在那个黑色星期五把手头股票清空,从而逃过黑色星期一,原因是那个星期五道琼斯指数自从一年或更长的时间内第一次跌破200天移动平均线,具体请看下面留言原文转帖:

I also remember Black Monday clearly. Mostly because on Friday I sold all of my stock assets and at that point was fully in a cash position. On Friday, the Dow 30 Industrials had crossed under the 200 day moving average for the first time I believe in a year or longer. That was a big deal in technical terms at the time as far as indicators go. Today is different in that the 200 day line is at 11,470 ema. So from that perspective this moment in time is different. How did I know to get out ahead of the move? At that time the largest mutual fund newsletter was the Telephone Switch Newsletter by Dick Fabian. He used the Dow 30 200 day as his indicator to sell everything. That was part of the problem with Black Monday. Mutual funds had to sell stock to handle all of the sell orders. Especially Fidelity Investments since Fabian picked most of his investment plays from their funds. I always kept an eye on the 200 day line in IBD.

我个人意见不相信周一会出现股灾,但假如我错了,起码有一个幸运儿已经逃脱汪延兑现新浪期权13万股 获利361万美元,再八一下,汪延同学是紧贴新浪创下今年新高29.34后行使股票期权的,按照他11月15及16日卖出的价格(见下图红色箭头)最低下限$28.9,到上周五12月1号收市价$28.12计算,汪同学每股多挣了8毛8分钱,合计多得11.44万美金,折合人民币大约90万,真是股神呀

 

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16条同学们的留言啦 to "搞搞股票:股灾幸运儿":
lklg - 12/3/2006 10:38:00 PM
志同道合
32 - 12/4/2006 9:17:00 AM
现在国内的股市和基金是很火。
连我这个从来对中国股市和基金没有信心的人也谋划着想去凑热闹。新开户突破历史新高的新闻在国内已经不新鲜了。
leolee - 12/4/2006 10:45:00 AM
成交量又放天量了。
也别说大顶快来了,但是中期调整应该不远了。。
无双 - 12/4/2006 11:50:00 AM
真想去做股市交易员,感觉天天都有机会看财富的生与死。
忧郁的蜜糖 - 12/4/2006 2:20:00 PM
搞搞啊,最近怎么都在谈论股票,昨天逛了5个博,先后都在说炒股。。

蜜糖不懂理财,所以干脆把前都花掉,才塌实。。哈哈。。
中文元论坛 - 12/5/2006 9:00:00 AM
感激中国股市让这么多人在世纪初肉包子打狗有来无回,一次大底也没见过的人绝对不会懂得逃顶。
7798互动社区 - 12/8/2006 4:23:00 PM
搞搞姐在吓唬新人吧???
哪有那么多股灾?
beargege - 5/21/2007 9:52:00 PM
记得宝马驾驶培训先学的是刹车。
搞姐文中的跌坡200日均线的判断是一个标准。前天看电视,有个人说,只要没有跌过五周均线,就可持有,可算一个标准吧?
爱搞搞 - 5/22/2007 3:04:00 AM
金融世界没有绝对标准 各个理论都有局限性 不同时期看不同指标的权重
likemm - 5/25/2007 12:58:00 AM
也只有有沽空的市场能画出这样的线来,哪像中国,不是大升就是大跌要么“不动”
郁闷至死 - 6/5/2007 12:21:00 PM
股灾终于如期而来了!虽然我没有买任何股票,哪怕是股市最火的时候。
我这个人就是这样,不羡慕赚钱的,不同情赔死的,笑看风云,反正闲着也是闲着,没事预测着玩也挺好,哪怕预测错了,就当练练嘴皮子~!哈哈哈哈哈
爱搞搞 - 6/5/2007 4:03:00 PM
有没有预测到今天反弹呢?
千寻 - 7/13/2007 1:05:00 PM
早点看到,就好了
唉.......
还好,万幸,不是在熊市
善意的谎言 - 4/5/2008 1:18:00 AM
听说国家掏国库不知道对股民........还可以买吗?呵呵我是外行
ella - 4/15/2008 10:15:00 AM
用搞搞的话回答善意的谎言,

拍脑袋的事情,你说还可以买吗?
木叶豹象 - 8/11/2008 1:22:00 PM
这两天又是一个关键点。
囍中国 - 11/25/2009 4:05:00 PM
~~
papa's freezeria - 12/18/2018 4:47:00 PM
Thank you for sharing this exciting resource with me and the world. Wish you always luck.